近期一直表現(xiàn)活躍的券商股，今日領(lǐng)跌兩市。

業(yè)內(nèi)人士認為，活躍資本市場一攬子舉措出臺，券商業(yè)務(wù)迎來全面利好。本次一攬子措施涉及投資、融資、交易三端，部分內(nèi)容略超市場此前預(yù)期，如適當(dāng)放寬資本約束等。

有“行情風(fēng)向標”之稱的券商股近期站上風(fēng)口，太平洋和首創(chuàng)證券7月迄今股價翻倍，指南針漲近八成，信達證券漲近七成。但上周五券商股沖高回落，今日收盤也領(lǐng)跌兩市，券商股出現(xiàn)震蕩走勢，引發(fā)市場擔(dān)憂，券商行情會否就此終結(jié)？

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業(yè)內(nèi)人士表示，券商板塊屬于極為“吸金”的板塊，往往是在市場成交活躍時才會有大行情，不過，在券商股短期內(nèi)積累了較大漲幅后，回調(diào)的壓力也隨之上升。

分析人士表示，當(dāng)前市場存量博弈、量能不足的情況下，不足以支撐“大象起舞”，資金不得不選擇盤子更小的中小券商。券商板塊能否走出一波大行情，一方面取決于成交量能否持續(xù)放大；另一方面，取決于后續(xù)的政策力度，一旦預(yù)期落空，券商板塊容易出現(xiàn)調(diào)整走勢。

歷次券商股大漲后A股如何演繹？

以史為鑒，業(yè)內(nèi)研報分析指出，2010年以來，券商板塊多次出現(xiàn)單日漲幅較高以及階段性連續(xù)上漲，累計漲幅超過20%的情況，主要有8次這樣的大漲行情，具體包括2010年10月、2012年底-2013年2月初、2013年7月-2013年9月、2014年11月-2015年1月初、2018年10月-2018年11月、2019年初-2019年3月初、2020年6月-2020年7月初。

歷史上券商板塊大漲后A股如何演繹？券商行情結(jié)束后，社會服務(wù)、農(nóng)林牧漁、食品飲料等消費類行業(yè)和醫(yī)藥行業(yè)獲得超額收益的概率和平均漲幅居前。與此同時，電力設(shè)備、電子、軍工等行業(yè)表現(xiàn)也相對較好。

具體來看，券商行情結(jié)束后5日，平均超額收益超過1.7%、勝率不低于75%的行業(yè)包括：醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、農(nóng)林牧漁、社會服務(wù)、電子和食品飲料；券商行情結(jié)束后1個月，平均超額收益超過4.5%、勝率不低于75%的行業(yè)包括：社會服務(wù)、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、輕工制造和食品飲料；券商行情結(jié)束后3個月，平均超額收益超過4.5%、勝率不低于75%的行業(yè)包括：社會服務(wù)、家用電器、電力設(shè)備、食品飲料和電子。交叉對比發(fā)現(xiàn)，食品飲料和社會服務(wù)兩大行業(yè)在券商行情結(jié)束后5日、1個月和3個月平均超額收益和勝率均表現(xiàn)突出。

有機構(gòu)發(fā)布的研報指出，近期在恢復(fù)和擴大消費、支持房地產(chǎn)平穩(wěn)運行方向，多維度政策接替發(fā)布，明確對消費恢復(fù)和需求擴大的支持，食品飲料板塊邊際更樂觀。

也有機構(gòu)研報指出，暑期帶動作用下的旅游出行增長及文藝演出熱度提升仍然可觀，可選服務(wù)行業(yè)修復(fù)仍值得期待。

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