擁有近4萬個“自營+代理”網(wǎng)點(diǎn)的郵儲銀行，上市以來首次調(diào)整儲蓄代理費(fèi)率。

9月29日，郵儲銀行發(fā)布日常關(guān)聯(lián)交易公告顯示，該行董事會通過了關(guān)于調(diào)整與中國郵政集團(tuán)（下稱“郵政集團(tuán)”）代理吸收個人存款業(yè)務(wù)儲蓄代理費(fèi)率的議案，將對郵政集團(tuán)儲蓄代理費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。

同時，公告指出，自該行2016年H股上市以來，儲蓄代理費(fèi)綜合費(fèi)率逐年下降，從2016年的1.42%下降13個BPs至2021年的1.29%，降幅達(dá)9.15%。

(資料圖)

代理儲蓄分檔費(fèi)率實(shí)現(xiàn)“短升長降”

根據(jù)公告，郵儲銀行表示：“考慮到當(dāng)前利率環(huán)境及未來利率走勢，為優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)、降低付息成本、提升主動負(fù)債管理能力和促進(jìn)代理儲蓄存款業(yè)務(wù)長期健康發(fā)展，在儲蓄代理費(fèi)率被動調(diào)整觸發(fā)的背景下，經(jīng)本行與郵政集團(tuán)積極協(xié)商，對現(xiàn)行儲蓄代理費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。”

根據(jù)各類存款種類的不同，郵儲銀行分別調(diào)整了短期和長期存款所適用的儲蓄代理費(fèi)。總體來看，長期存款的代理費(fèi)率有所下降，部分短期存款費(fèi)率有所上升。

具體而言，該行大幅調(diào)低付息率相對較高的定期二年、三年和五年的代理儲蓄存款，分檔費(fèi)率分別下調(diào)15BPs、20BPs和20BPs至0.35%、0.10%和0%；適當(dāng)調(diào)高付息率相對較低的活期、定期一年的代理儲蓄存款的分檔費(fèi)率，分別提高3BPs和2BPs至2.33%和1.10%。

根據(jù)上述調(diào)整方案，郵儲銀行測算后表示，以2021年代理儲蓄存款為基礎(chǔ)，按照調(diào)整后的分檔費(fèi)率測算，該行2021年的儲蓄代理費(fèi)將由933.76億元降至 923.70億元，下降10.06億元；綜合費(fèi)率由1.29%下降至1.27%，下降2BPs。

根據(jù)郵儲銀行2022年半年報，截至今年6月末，該行共有營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)39579個，其中自營網(wǎng)點(diǎn)7821個，代理網(wǎng)點(diǎn)31758個，代理網(wǎng)點(diǎn)占比為80.2%。其中，代理網(wǎng)點(diǎn)存款達(dá)8.2萬億元，而郵儲銀行約69%的個人有效客戶、78%的個人存款、77%的個人客戶 AUM 來自于該行的代理金融。

有望進(jìn)一步降低成本收入比

郵儲銀行2022年中報顯示，今年上半年，該行儲蓄代理費(fèi)及其他496.67億元，同比增加62.39億元，增長14.37%，主要是由于郵政代理網(wǎng)點(diǎn)吸收個人客戶存款規(guī)模增加。而該項支出也約占該行上半年營業(yè)支出費(fèi)用的四成。成本收入比來看，郵儲銀行上半年該項指標(biāo)為53.21%，較去年同期提升1.7個百分點(diǎn)。

日前，西部證券發(fā)布的研報指出，郵儲銀行由于代理網(wǎng)點(diǎn)存款總量的貢獻(xiàn)度逐年提升，儲蓄代理費(fèi)相應(yīng)走高，但由于主動調(diào)整代理存款結(jié)構(gòu)，費(fèi)率最高的活期存款占比從2016年的1/3，降至2021年的1/4左右，費(fèi)率較低的1-3年期存款占比不斷提升。該研報預(yù)計，若代理網(wǎng)點(diǎn)的綜合費(fèi)率下降，成本收入比將進(jìn)一步下降。

此外，上述研報稱，“郵儲銀行攬儲能力優(yōu)異，為充分挖掘客戶價值，AUM轉(zhuǎn)型正大力推進(jìn)，預(yù)計未來存款將實(shí)現(xiàn)‘額升率降’即存款在總量增長的前提下，在AUM中的占比不斷降低，而理財資金占比不斷提升。這將有助于壓降儲蓄代理費(fèi)增速，增厚銀行自身利潤空間。”

郵儲銀行公告顯示，2016年郵儲銀行H股上市以來，該行綜合費(fèi)率均逐年下降。從1.42%下降13個BPs至2021年的1.29%，降幅9.15%。

（圖表來源：郵儲銀行公告）

中信建投發(fā)布的研報認(rèn)為，“長遠(yuǎn)來看，調(diào)整代理費(fèi)率的新方案從機(jī)制上進(jìn)一步促進(jìn)代理網(wǎng)點(diǎn)向財富管理銀行轉(zhuǎn)型，充分發(fā)揮網(wǎng)點(diǎn)和客群的優(yōu)勢。提高活期和短久期存款代理費(fèi)率的同時降低長久期存款代理費(fèi)率，將督促基層更好地落地執(zhí)行財富管理轉(zhuǎn)型，通過財富管理業(yè)務(wù)更好地維護(hù)客戶關(guān)系，從而沉淀活期資金。”

系上市6年來首次觸發(fā)調(diào)整機(jī)制

值得一提的是，此次調(diào)整儲蓄代理費(fèi)率也是該行H股上市6年來，首次觸發(fā)這一機(jī)制。

在郵儲銀行“自營+代理”的運(yùn)營模式下，該行于2016年9月就與控股股東郵政集團(tuán)簽訂了《委托代理協(xié)議》，明確了儲蓄代理費(fèi)率的主動和被動調(diào)整情形。而儲蓄代理費(fèi)的綜合費(fèi)率設(shè)定初始上限為1.50%。

其中，被動調(diào)整是指未來利率環(huán)境發(fā)生重大變化時，如近一期“工農(nóng)中建”四大國有銀行年度平均凈利差相對最近一次被動調(diào)整當(dāng)年之前十年（包括最近一次被動調(diào)整當(dāng)年）四大行平均凈利差上下波動超過24%時，將觸發(fā)這一費(fèi)率調(diào)整機(jī)制。

公告稱，以上被動調(diào)整中，2015 年作為“最近一次被動調(diào)整當(dāng)年”，近十年平均凈利差為2.46%；而觸發(fā)的上下限分別為3.05%、1.87%。而根據(jù)四大行2021年1.86%的平均凈利差，首次低于被動調(diào)整的下限 1.87%，觸發(fā)被動調(diào)整。

對于此次調(diào)整儲蓄代理費(fèi)率，該行獨(dú)立財務(wù)顧問浩德融資有限公司出具的意見認(rèn)為，現(xiàn)行儲蓄代理費(fèi)率是具有合理基礎(chǔ)的，但考慮到當(dāng)前利率環(huán)境及利率走勢，以及四大國有商業(yè)銀行平均凈利差的下降趨勢，在儲蓄代理費(fèi)率被動調(diào)整觸發(fā)的背景下，郵儲銀行與郵政集團(tuán)協(xié)商對儲蓄代理費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整幅度具有合理基礎(chǔ)。本次調(diào)整有利于積極應(yīng)對近年來存款定期化的趨勢，優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)、降低付息成本，促進(jìn)代理儲蓄存款業(yè)務(wù)長期健康發(fā)展。

校對：蘇煥文

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